 INTERNATIONAL FISCHER EFFECT:
Â
(1)Â Â Â USD EURÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.7000Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Spot
Interest Rates       Europe            6%
US of AÂ Â Â Â Â Â Â Â Â 5%
Calculate 6 month Forward Rate.
(Ans.: USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â EURÂ Â Â Â Â Â Â Â 0.7034)
(2)Â Â Â CHF CADÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.8500Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Spot
Interest rates        Canada                       3%
Swiss                    4%
(i)Â Â Â Â Â Calculate 73 days forward Rate
(ii)Â Â Â Calculate Forward premium/discount annualized.
(iii)Â Write your observation.
(iv)Â Which currency is at Premium?
(Ans.: USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â EURÂ Â Â Â Â Â Â Â 0.8483
Fwd Discount                     Â
Fwd Discount is approx equal to interest rate difference i.e. 4 – 3 = 1%
CAD is at Premium)
(3)Â Â Â GBP USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.6700Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Spot
GBP USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.6867Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 6 months
Interest rates        Brit                 4.00%
Find interest Rate in US of A per annum to avoid arbitrage.
(Ans.: 6.04%)
(4)Â Â Â EUR USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.3000Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Spot
EUR USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.3224Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 6 months
Interest rates        US of A         6.00%
Find interest Rate in Europe per annum to avoid arbitrage.
(Ans.: 2.51%)
2 Comments